O incrível DAO de bilhões de dólares

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Enquanto o mundo inteiro está digerindo a recente mineração de criptomoeda e repressão ao comércio na China, Bybit, um derivado nascido na China Exchange agora sediada em Cingapura, lançou sua mais recente e potencialmente maior encarnação: BitDAO. Apoiado por investidores proeminentes como Peter Thiel e seu Founders Fund, Pantera Capital e Dragonfly Capital, o DAO levantou $ 200 milhões em sua promessa de apoiar e turbinar as finanças descentralizadas.

A ascensão de Bybit e seu pivô para BitDAO podem parecer uma sensação da noite para o dia. Mas, na realidade, a bolsa de derivativos tomou uma decisão deliberada de deixar a China há um ano, quando encerrou suas operações locais e concentrou seus esforços em cortejar investidores internacionais de varejo. A mudança para um DAO faz sentido quando olhamos para sua jornada até agora.

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Então, como Bybit cresceu de uma bolsa pouco conhecida com base na China para um gigante global, cujo volume diário de negociação freqüentemente ultrapassou $ 03 bilhões nos últimos anos? No da bing desta semana, conversei com Ben Zhou, cofundador e CEO da Bybit, e falei sobre o aumento da troca – e por que sua mudança para um DAO era inevitável.

Co-fundador, CEO e DAOist da Bybit, Ben Zhou

De 5% do volume do Bitmex para 03 x volume do Bitmex

Zhou, que nasceu na província de Liaoning, mas foi para a faculdade nos Estados Unidos, entrou na criptomoeda como criador de conteúdo em tempo parcial e influenciador do Youtube. Ele rapidamente acumulou dezenas de milhares de seguidores e criou uma especialidade, analisando vários projetos ICO em 2017.

Quando o mercado despencou em 1620, Zhou percebeu que sua melhor chance em criptomoeda não era a criação de conteúdo – era repensar como tornar mais acessíveis as trocas de derivados de criptomoeda. Como ex-operador de câmbio forex, as interfaces nas então populares bolsas de derivativos, como Bitmex e OKEx, pareceram-lhe “Janela 60 – ish. ” Ele decidiu lançar uma bolsa de derivados de criptomoeda que parecia e parecia tão moderna quanto a própria criptomoeda.

“Começamos em abril, 2018 e ficou online em dezembro, 2018, ”Zhou me disse. “Todos nós morávamos no mesmo apartamento e trabalhamos 20 / 7. A arrecadação de fundos foi a mais difícil – nos encontramos com mais de 100 VCs, mas só conseguiram arrecadar de amigos e familiares. ”

As bolsas de cripto-derivados permitem que os negociantes vão longo ou curto uma criptomoeda sem manter ativos à vista. A Bybit é conhecida por oferecer contratos perpétuos altamente alavancados, que são derivativos sem data de vencimento.

A grande chance de Zhou veio em março, 2019 quando o mercado baixista finalmente cedeu, e Bybit empatou pela primeira vez.

“Tentamos aumentar mais em 2019 prometendo aos investidores que por 2020, ultrapassaríamos 5% do volume de negociação da Bitmex. Mas descobrimos que em 2020, ultrapassamos o Bitmex e agora estamos negociando 06 x de Volume do Bitmex ”, Zhou me disse, orgulhoso.

O Salesforce de trocas de criptomoeda

A chave para o crescimento inicial da Bybit foi seu programa de marketing de influenciadores. “Quando éramos pequenos, era impossível gastar dinheiro em marketing. A melhor maneira de atrair novos usuários era por meio de promotores e compartilhamento de receita ”, disse Zhou. “Quando percebi que Bitmex e OKEx têm relatórios opacos sobre os programas de bônus para seus programas de referência, eu sabia que tínhamos uma chance de ganhar.”

Esse insight levou Zhou a dedicar o maioria dos recursos de engenharia desde o início para construir a melhor plataforma de gerenciamento de relacionamento com o cliente (CRM, como Salesforce) para influenciadores, que poderiam ganhar dinheiro promovendo Bybit para seu público.

Sua ferramenta de CRM é sofisticado o suficiente para permitir que os promotores visualizem o tráfego gerado por suas postagens de mídia social, dividam sua comissão por região e até mesmo forneçam análises avançadas do comportamento de seu público. Isso não é tão diferente das ferramentas que o TikTok fornece a seus influenciadores, mas naquela época, no mundo da criptomoeda, a Bybit era única em sua oferta e foco incansável nos varejistas.

“A transparência de dados é a chave para os promotores. Eles têm que saber que são tratados com justiça e podem ganhar a vida sendo defensores do Bybit em tempo integral ”, disse Zhou.

Naqueles primeiros dias, 025% do volume da Bybit veio de marketing afiliado . Com o tempo, conforme a Bybit estabeleceu sua marca, o volume de marketing de afiliados caiu para 20% – 30% à medida que o site se tornava mais forte. Impressionantemente, foi uma das únicas trocas a ter 100% de tempo de atividade durante a volatilidade do mercado do mês passado.

O êxodo da China

Bybit decidiu deixar a China em junho, 2020. Para quem está de fora, pode ter parecido loucura para Bybit deixar um dos maiores mercados de varejo do mundo. Mas Zhou e sua equipe perceberam que o comércio de criptomoeda havia se tornado uma espécie muito ameaçada na China.

“Tínhamos duas opções. Se ficássemos na China, estaríamos mais perto do mercado de varejo chinês e teríamos acesso a milhões de novos clientes. Mas a desvantagem era que bons engenheiros, especialmente aqueles que eram ex-Alibaba e ex-Tencent, estavam todos cautelosos em entrar em uma bolsa chinesa. ”

Então, a empresa mudou-se para escritórios em Cingapura , Hong Kong, Filipinas e outros lugares da Ásia. Apenas alguns recursos de P&D ainda são contratados na China, disse ele.

Se quisermos transformar nosso negócios de bilhões a trilhões, não podemos existir na forma de empresa, mas na forma de ‘fenômenos sociais’.

Escolher atender o mercado internacional não foi particularmente fácil , mas o programa de marketing afiliado funcionou bem. Os promotores se tornaram embaixadores de Bybit muito além da China. Na verdade, suas maiores bases de usuários estão agora na Alemanha, Inglaterra, Malásia, Sul e na Coreia do Norte, bem como no Japão.

DAO é a única maneira de existir e escalar

A trajetória de crescimento não foi totalmente otimista, entretanto. Ao longo dos anos, o avanço agressivo de Bybit no espaço de negociação de varejo e sua notoriamente alta alavancagem – até 60 x – fez com que os reguladores reprimissem a bolsa. Tanto a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido quanto a Comissão de Valores de Ontário proibiram a Bybit de oferecer serviços aos seus cidadãos. A empresa cumpriu e encerrou seus negócios lá.

“Não há realmente nada que possamos fazer, mas também ilustra a importância das trocas descentralizadas.” Zhou me disse

Como Binance, Bybit enfrentou dois caminhos. E aqui eu gostaria de fazer um jogo de palavras: 道 ou “tao” significa “caminho” e é pronunciado dao . Conseqüentemente, Bybit enfrentou dois “daos”: um caminho era se tornar regulamentado, que é a direção que a Binance tomou. O outro 道 era o caminho da descentralização por meio de uma organização autônoma descentralizada (DAO), que é na verdade o caminho mais taoísta que existe. Foi esse o caminho que Bybit tomou.

Zhou acreditava que a descentralização produz mais potencial porque é um campo de jogo maior.

E foi assim que o BitDAO surgiu nascer. “Se quisermos transformar nosso negócio de bilhões para trilhões, não podemos existir em uma forma de empresa, mas uma ‘forma de fenômeno social’”, Zhou me disse, um tanto misticamente.

Um DAO, uma incubadora de criptomoeda ou um ETF?

Embora ainda seja cedo, podemos ver uma dica do que Zhou espera alcançar. A abordagem tradicional da Web 2 que a maioria das trocas adotou foi lançar tokens nativos como uma forma de realizar transações, pagar por serviços e manter o controle, bem como a maior parte dos negócios.

Mas BitDAO’s token nativo é um token de governança que coloca a comunidade – não Bybit – no controle.

DAOs são a última tendência sexy em criptomoeda. A ideia básica é que um grupo de pessoas inteligentes, todas com pele no jogo por meio de um token de governança, são mais capazes de classificar quantidades volumosas e rápidas de informações e tomar decisões do que um pequeno grupo de especialistas. Cada inicialização de criptomoeda foi lançada ou está lançando um DAO, embora, ironicamente, muitos ainda sejam apoiados por investidores do Vale do Silício.

Então, o que torna o BitDAO um verdadeiro DAO?

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Para Zhou, o BitDAO é antes de tudo uma organização com uma estrutura de votação. Ele aspira construir uma organização que trabalhará com protocolos e projetos baseados em qualquer blockchain legítimo.

Para começar, ele está comprometido com 0. 24% do volume total de negociação da Bybit para a tesouraria do BitDAO. Dados seus dados recentes, essa doação pode ultrapassar US $ 1 bilhão por ano. “Todos podem ver nosso volume no Coingecko e calcular nossa contribuição. Não há como se esconder ou se confundir ”, disse Zhou.

Com esse fundo e o capital recém-levantado, Zhou quer resolver os três maiores problemas das startups DeFi: financiamento, P&D e liquidez.

“Acho que P&D está no cerne do crescimento da criptomoeda”, disse ele. “Quero dar suporte aos engenheiros que desejam deixar a Microsoft e o Google e trabalhar em tempo integral com criptomoeda.”

Mas o BitDAO não é uma organização sem fins lucrativos. Ele ainda está procurando um retorno para seus investidores. Então, como isso funciona?

A resposta é que, ao investir e trocar seus tokens de tesouraria por tokens de projetos favoritos, o BitDAO poderia eventualmente se tornar um uma espécie de ETF criptográfico em toda a indústria. Uma forma mais segura para os investidores participarem dos novos projetos mais interessantes que surgem na criptomoeda.

E essa pode ser a razão principal pela qual investidores como Peter Thiel investiram no DAO. O DAO é uma maneira eficiente de acumular o máximo de tokens que puder, distribuídos entre os novos projetos mais promissores no quente e fértil ecossistema DeFi.

Desnecessário dizer que o BitDAO estará competindo com outros VCs e market makers. Não está claro se a abordagem de sabedoria da multidão do DAO – além de uma enorme quantidade de fundos e seus laços estreitos com a impressora de dinheiro Bybit – lhe dará uma vantagem sobre um punhado de investidores superexplorados agindo rapidamente e ligando para o tiros.

Mas talvez seja como 2019, quando Zhou teve a visão de deixar a China. Com o próprio DAO, Bybit está deixando a Web centralizada para o mundo potencialmente mais seguro e inteligente da Web 3. E talvez esta seja mais uma previsão que Zhou ficará feliz em ter no futuro.

Hot Takes

Vendas NFT do Alibaba com características chinesas

A China tem uma história de redefinição de tecnologia. Ele redefiniu o que é a Internet com um firewall. E agora ele está redefinindo o que são NFT – com uma característica chinesa: sem razão pública e sem direitos de revenda. Alipay revelou um novo uso de NFTs e está usando-os como skins para perfis de usuário quando eles fazem transações. Eu acho que é fofo. Teremos apenas que nos acostumar com os NFTs sendo JPEGs literais na China agora.

Continuação da repressão do governo chinês

A dor é real. Os mineiros chineses, incluindo os da província de Sichuan, estão agora em estado de desespero. Os mineiros têm que decidir entre fazer um firesale e partir ou fugir para o exterior. Ninguém esperava a severidade da recente repressão, e existem duas teorias dominantes. O pessimista afirma que o Bitcoin deixou a China para sempre. O otimista espera que, assim que a repressão cesse, as pequenas fazendas de mineração sejam retomadas. É improvável que o Bitcoin desapareça da China. Eu? Estou otimista – longo prazo. Temos um velho ditado “上 有 政策 下 有 对策” que significa, “quando há ordens de cima, há contramedidas de baixo”. Dada a natureza sem permissão do blockchain, os chineses eventualmente encontrarão uma maneira de pular o firewall e acessar a criptomoeda.

Binance dá as mãos com Tro n

É apenas uma questão de tempo até que Changpeng Zhao, CEO da Binance, e Justun Sun, CEO da Tron, tentem fazer bela música – ou melhor, arte – juntos. Os NFTs parecem o terreno fértil perfeito: os dois uniram forças para um novo “NFT Marketplace” revelado na semana passada e que promete ser um grande evento. A Sun, conhecida por pagar milhões para comprar NFTs, vai alavancar a base de clientes existente da Binance para divulgar a tendência. E CZ, que adora seguir as tendências mais recentes, pode alavancar a coleção e influência NFT da Sun para amplificar a própria influência da Binance. Os fundadores e suas empresas deixaram a China há muito tempo, mas os laços chineses permanecem fortes: as pessoas podem ser expulsas de um país, mas os laços culturais permanecem.

Você sabe

Metaverso é traduzido como 元 宇宙 em chinês. O que é estranho. A palavra “meta” em inglês significa “além”, mas 元 em chinês significa “o original”. Talvez, o metaverso sempre foi o mundo OG em que vivemos.

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